TCMB faizleri ne zaman düşürecek? Morgan Stanley beklentisini açıkladı

ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini yüzde 37 seviyesinde tutacağını ve mevcut sıkı para politikası yaklaşımını devam ettireceğini öngörüyor. Faiz indirim sürecinin ise yılın son çeyreğinde başlayacağı tahmin ediliyor.

Haberin Detayları

Morgan Stanley’nin “CBT Preview: Standby Extended” başlıklı raporunda, TCMB’nin yılın geri kalanında temkinli bir tutum sergilemesinin beklendiği ifade ediliyor. Kurum, 2026 yılının son çeyreğinde 200 baz puanlık bir faiz indirimi ile politika faizinin yüzde 35 seviyesine çekileceğini öngörüyor. Ayrıca, 2027 yılı boyunca faizlerin kademeli olarak gerileyerek yıl sonunda yüzde 27,50 seviyesine ulaşması bekleniyor.

Raporda, enerji emtia fiyatlarındaki artış ve piyasalardaki oynaklığa rağmen TCMB’nin politika faizini yüzde 37 düzeyinde korumasının öngörüldüğü belirtiliyor. Morgan Stanley, temel enflasyon eğilimlerinde 2026 yılının son çeyreğinde bir yumuşama yaşanacağını ve bunun Merkez Bankası’na sınırlı bir faiz indirimi alanı sağlayabileceğini düşünüyor.

Ekonomik büyüme verileri, ekonomide yavaşlama sinyalleri veriyor. TCMB, nisan ayında enflasyon görünümünde belirgin bir bozulma yaşanması durumunda para politikasını sıkılaştırmaya hazır olduğunu belirtmişti. Ancak, ekonomik aktivitedeki yavaşlama nedeniyle bekle-gör yaklaşımını tercih ettiği hatırlatılıyor. Özel tüketim çeyreklik bazda yatay seyrederken, yıllık büyüme olumlu baz etkileri sayesinde yüzde 4,8‘den yüzde 6,2‘ye yükseldi. İhracat tarafında ise daralma hızlanarak çeyreklik bazda yüzde 7,5 düşüşle yıllık gerilemenin yüzde 12,7‘ye ulaştığı ifade ediliyor.

Mayıs ayı enflasyon verileri, genel olarak beklentilere paralel gerçekleşti. Yıllık enflasyon, nisan ayındaki yüzde 32,4 seviyesinden mayıs ayında yüzde 32,6‘ya yükseldi. Çekirdek enflasyon ise yüzde 29,8‘den yüzde 30,4‘e çıktı. Ancak mevsim etkilerinden arındırılmış veriler, enflasyon eğilimlerinde belirgin bir bozulma göstermiyor. Çekirdek enflasyon göstergelerinin aylık ortalama yüzde 2,3 seviyelerinde seyretmesi, fiyat baskılarının kalıcılığına işaret ediyor.

Değerlendirme

Morgan Stanley’nin raporu, TCMB’nin faiz politikası konusunda temkinli bir duruş sergileyeceğini öngörüyor. Enerji fiyatlarındaki artışlar ve küresel para politikalarının sıkılaşması, mevcut tahminlere yönelik yukarı yönlü riskler oluşturabilir. Ekonomik aktivitedeki yavaşlama ve enflasyon görünümündeki dalgalanmalar, TCMB’nin faiz indirim sürecini etkileyebilir. Bu durum, yatırımcıların dikkatle izlemeleri gereken bir gelişme olarak öne çıkıyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik, yapay zeka tarafından analiz edilerek oluşturulmuştur ve finansal bir bilgi notu niteliğindedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir…