Emtia Piyasalarında İstihdam Verisi Sonrası Satış Baskısı

Küresel piyasalarda, ABD‘de açıklanan güçlü istihdam verisinin ardından tahvil faizlerindeki artış ve dolar endeksindeki güçlenme, risk iştahını olumsuz etkileyerek emtia piyasalarında geniş çaplı bir satış eğilimini beraberinde getirdi.

Rakamlar ve Veriler

ABD’nin mayıs ayı tarım dışı istihdam verisi, 172 bin ile piyasa beklentilerini aşarak dikkat çekti. Bu verinin ardından Fed‘in faiz indirimlerinde daha temkinli bir yaklaşım sergileyebileceği yönündeki fiyatlamalar güçlenirken, dolar endeksi yukarı yönlü hareket etti ve ABD’nin 10 yıllık tahvil getirileri yüzde 4,5 seviyesinin üzerine çıktı.

Piyasaya Etkileri

Güçlü istihdam verisi, ABD ekonomisinin yüksek faiz ortamına rağmen dirençli kaldığını gösterirken, para politikasında gevşeme beklentilerini erteledi. Bu durum, değerli metaller başta olmak üzere dolar cinsinden fiyatlanan emtialar üzerinde baskı oluşturdu. Ayrıca, ABD-İran müzakerelerine dair belirsizlikler, piyasalardaki temkinli seyri artırdı. Hürmüz Boğazı üzerinden geçen enerji arzına yönelik risk algısı, petrol fiyatlarını desteklerken, aynı zamanda enerji maliyetleri aracılığıyla küresel enflasyon görünümüne ilişkin endişeleri de artırdı.

Analiz ve Değerlendirme

Küresel pay piyasalarında haftanın son işlem gününde satış baskısı belirginleşirken, yatırımcıların odak noktası Fed’in gelecekteki para politikası mesajları oldu. Gelecek haftaya dair para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutacağına dair güçlü bir beklenti oluşturdu. Enerji maliyetlerindeki yüksek seyrin enflasyonist baskıları artırması, bu yılki faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesinde belirleyici rol oynuyor.

Değerli metaller, güçlü ABD istihdam verisinin tetiklediği yükselen dolar endeksi ve reel tahvil getirilerinin etkisiyle olumsuz bir seyir izledi. Değerli metallerin uzun süreli yüksek faiz beklentisi karşısında cazibesinin azalması, fiyatlar üzerinde baskı yarattı. Hürmüz Boğazı kaynaklı jeopolitik risklerin enerji enflasyonunu beslemesi, büyük merkez bankalarının faiz indirimine yönelik temkinli hareket etme öngörüsünü pekiştirdi. Bu gelişmeler sonucunda değerli metallerde ons bazında fiyatlar, gümüşte yüzde 9,8, paladyumda yüzde 9,4, platinde yüzde 7,4 ve altında yüzde 4,7 geriledi.

Baz metallerde de güçlü dolar endeksi ve yükselen ABD tahvil getirileri genel satış baskısını artırırken, Çin ekonomisine dair karışık sinyaller fiyatlamalarda etkili oldu. Çin’de mayıs ayına ilişkin açıklanan resmi imalat PMI verisi 50 ile genişleme-daralma sınırında kaldı. Güçlenen dolar, dolar cinsinden fiyatlanan metalleri diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha pahalı hale getirerek satış baskısını artırdı. Bakırda Çin talebine dair zayıf sinyaller ve küresel büyüme görünümündeki belirsizlikler, satış baskısını güçlendirdi. Alüminyumda ise hafta başındaki Hürmüz kaynaklı arz riskleri fiyatları desteklese de ilerleyen günlerde güçlü istihdam verisinin ardından dolar ve tahvil faizlerindeki artışla kazanımlar geri verildi.

Brent petrol fiyatları, Hürmüz Boğazı kaynaklı arz endişeleri ve ABD-İran müzakereleri ile şekillendi. OPEC+’ın üretim politikası beklentileri, ABD petrol stoklarındaki düşüş ve yaz aylarında talep artışı öngörüleri petrol fiyatlarını destekledi. Ancak Çin talebine dair belirsizlikler, Brent petrolün yükselişini sınırladı. ABD doğal gaz piyasasında ise iç dinamikler öne çıkarken, haftalık depolama miktarının beklentilerin altında kalması fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu.

Tarım emtialarında ise ABD’deki elverişli hava koşulları, yüksek rekolte beklentileri ve güçlü dolar fiyatları baskıladı. Tahıl grubunda ekim alanlarındaki hızlı ilerleme ve mevsim normallerine yakın seyreden yağışlar rekolte beklentilerini güçlendirirken, güçlenen dolar endeksi ABD kaynaklı tahılları uluslararası alıcılar için pahalılaştırarak ihracat rekabetçiliğini olumsuz etkiledi. Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına fiyatlar, mısırda yüzde 6,4, soya fasulyesinde yüzde 5,4, buğdayda yüzde 4,9 ve pirinçte yüzde 1,7 geriledi. Kahve fiyatlarındaki sert düşüş de dikkat çekti; Brezilya’da güçlü üretim beklentileri ve küresel arz fazlası tahminleri kahve fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.

Yasal Uyarı: Bu içerik, yapay zeka tarafından analiz edilerek oluşturulmuştur ve finansal bir bilgi notu niteliğindedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir…

Haberin devamını ve tüm detayları www.borsagundem.com.tr adresinden okuyabilirsiniz.