BofA, ABD Hisse Senetlerinde Kar Realizasyonu Uyarısı Yaptı

Bank of America Securities analistleri, artan ayı piyasası işaretlerinin zirveye yaklaştığını belirterek yatırımcıların ABD hisse senetleri konusunda temkinli olmaları gerektiği uyarısını yaptı.

Rakamlar ve Veriler

Savita Subramanian liderliğindeki stratejistlerin 5 Haziran tarihli notunda, çok sayıda kırmızı bayrak bulunduğu ve karların realize edilmesi gerektiği vurgulandı. Stratejistler, ayı piyasası sinyallerinin yaklaşık %70’inin son zamanlarda tetiklendiğini ve bunun önceki piyasa zirveleriyle uyumlu olduğunu ifade etti. Subramanian, gösterge niteliğindeki S&P 500 Endeksi‘nin “20 metrikten 17’sinde istatistiksel olarak pahalı olduğunu ve teknoloji balonu metriklerine kıyasla sekizinde yüksek işlem gördüğünü” belirtti.

Piyasaya Etkileri

Analistlerin belirttiği ölçütler arasında, tüketici güveni verileri, büyüme beklentileri, birleşme ve satın alma (M&A) skorları ile kredi stresi gibi sıkılaşma koşullarına dair göstergeler yer alıyor. Mayıs ayında açıklanan Fed’in Kıdemli Kredi Görevlisi Görüş Anketi (SLOOS), tüketici talebinin gerilemeye devam ettiğini ortaya koydu. Ayrıca, yüksek fiyat-kazanç oranına sahip hisse senetleri, düşük çarpanlı hisseleri büyük bir farkla geride bırakıyordu; bu durum ise “aşırı spekülasyonun bir işareti” olarak değerlendirildi.

Analiz ve Değerlendirme

Subramanian, teknoloji sektöründe en iyi ve en kötü performans gösteren beşte birlik dilimler arasındaki farkın Şubat 2000’den bu yana en geniş seviyeye ulaştığını belirtti. S&P 500‘ün güçlü performansının “iç çalkantıyı gizlediğini” ifade eden Subramanian, son üç ayda endeks hisselerinin en yüksek ve en düşük performans gösteren onda birlik dilimleri arasındaki getiri farkının, Covid sonrası dönemin en yüksek seviyesine fırladığını vurguladı.

Kaldıraç, değerleme ve sermaye yoğunluğu gibi bazı teknoloji hissesi temellerinin sağlıklı olduğu görülse de, çoğunun BofA’nın kasım ayındaki analizinden bu yana kötüleştiği bildirildi. Subramanian, nakit akışı dönüşümünün yatay seyrettiğini, yatırım yapılabilir derece ve öz sermaye arzının arttığını, piyasa değerine oranla hisse geri alımlarının yavaşladığını ve büyük ölçekli bulut sağlayıcıları için işletme nakit akışına oranla sermaye harcamalarının 2023’teki %40 seviyesinden yıl sonunda yaklaşık %100’e ulaşmasının beklendiğini vurguladı.

Analist, aşırı fiyat hareketlerinin artan istikrarsızlığa işaret edebileceği konusunda uyarıda bulundu. Ancak, bireysel hisselerin endeks genelinden daha iyi performans gösterebileceği ifade edildi. Subramanian, “S&P 500 hisse senetlerinde fırsat görüyoruz; ancak genel piyasa değeri ağırlıklı endekste değil” dedi. Yıl sonu S&P 500 hedefi 7.100 olan Subramanian’ın bu öngörüsünün aksine, endeks Pazartesi günü yaklaşık 7.406 seviyesinde %0,3 yükselişle kapandı.

Yasal Uyarı: Bu içerik, yapay zeka tarafından analiz edilerek oluşturulmuştur ve finansal bir bilgi notu niteliğindedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir…

Kaynak: borsagundem.com.tr